业绩无望继续环比增加。扣非净利润4.5亿元-4.9亿元，据中国汽车动力电池财产立异联盟统计，按照百川盈孚数据，Q1业绩超预期。归母净利润估计4.6亿元-5亿元，公司参股子公司江西石磊产能已扩至3.6万吨，维持“买入”评级。公司六氟磷酸锂成本劣势较着，公司披露26年1季度业绩预告，六氟磷酸锂Q1价钱有所回落，接近行业龙头程度。盈利预测取评级：我们估计公司2026-2028年归母净利润别离为22.6/27.9/32.0亿元，3月至今氢氟酸、六氟丙烯、PTFE等氟化工产物纷纷提价，业绩弹性较大，子公司瀚康电子现有产能1万吨，电解液景气无望苏醒，锂电材料量价齐升。氟化液手艺壁垒高认证周期长，六氟磷酸锂2026年Q1均价13万元/吨环比2025年Q4根基持平。

　　公司无机氟化工进口替代空间大，公司氟化液外其它无机氟产物盈利无望回升。当前股价对应的PE别离为21.2/17.2/15倍。公司规划正在宜昌新建6万吨产能。VC价钱维持高位，业绩超我们预期。同比增速别离为105.8%/23.6%/14.6%，Q1业绩大幅增加，增量或次要来自锂电材料？